He visto algo similar al trabajo # 1 con una compañía manufacturera, pero veo cierto riesgo en la forma en que se describe su # 1. Además, me aconsejaron que compre empresas con el mismo enfoque que describiré a continuación.
Comenzaré con esto diciendo que mi experiencia personal en la fabricación incluye los siguientes roles: Calidad, Gestión de producción, Gestión de materiales y Gestión de mantenimiento. La planta donde ocupé estos cargos hizo $ 60MM anuales en ventas.
Además, dirigí una empresa de consultoría de ingeniería durante cinco años y casi la mitad de nuestro negocio eran contratos gubernamentales. Todo el trabajo del gobierno fue a través de acuerdos de trabajo en equipo.
Primero, comenzaré con algunas preguntas que deberá responder acerca de la compañía, y luego seguiré con los riesgos en sus dos escenarios, y terminaré con la forma en que he visto y sido entrenado en una variante de su # 1.
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Me pregunto por qué el negocio no ha sido rentable durante los últimos tres años. A menudo escucho a los dueños de negocios alardear de que su contador es un genio porque les impide pagar impuestos. Realmente no entienden la idea de obtener un beneficio real.
Entonces, para evitar pagar impuestos, hacen cosas como comprar equipos que no necesitan u otros activos similares al final del año. Cuando el propietario de un negocio hace las cosas de esta manera, a menudo puede encontrar capacidad no utilizada en lugares donde nunca se utilizará. Compran cosas que no necesitan para evitar impuestos … Sí, la gente hace eso …
A menudo, las empresas no son rentables durante ese período de tiempo porque el propietario hace lo que yo llamo “contabilidad de propiedad” y administra los gastos de combustible, comestibles y viajes de su familia a través de los libros de la compañía. A menudo, se pagan a sí mismos más de lo que deberían o tienen miembros de la familia que no contribuyen en la nómina. Si bien el código de impuestos permite algunas de estas cosas, es de mala forma y conduce a problemas como este.
O posiblemente el negocio no sea rentable porque no funciona bien. ¿Qué tan buenos son los sistemas? ¿Se desperdicia esfuerzo en sus procesos? ¿Tienen demasiado inventario a mano? ¿Están pagando demasiado por las materias primas? ¿Tienen muchos problemas de calidad? ¿Qué hay de su sobrecarga – es demasiado? ¿Sufren mucho tiempo de inactividad, lo que provoca una pérdida de producción en la parte frontal y costos laborales no planificados una vez que vuelvan a funcionar? ¿Sus proveedores tienen escasez, lo que da como resultado pedidos retrasados y mano de obra y transporte no planificados? Puede haber muchas razones y necesitarás saber por qué, independientemente del camino que tomes.
Riesgos en las dos opciones que presentaste:
Opcion 2:
Se está asociando con una compañía mal administrada para cumplir las promesas que está haciendo … Lea esa oración dos veces. Tendrá que encontrar inmediatamente un segundo proveedor capaz. Si no lo hace, podría quedarse sin llevar la bolsa en los contratos sin manera de entregarla. Si no entregas, pierdes los contratos.
En segundo lugar, dado que la compañía (PEC) no ha sido bien administrada durante los últimos 3 años, no tiene forma de saber que manejarán adecuadamente los beneficios del trabajo que se propone ganar. Si PEC no está bien administrado, deberá tener una definición muy específica y por escrito en su acuerdo de trabajo en equipo sobre cómo se define la ganancia. Tan mal como se ejecuta PEC, es posible que aún no gane dinero en una empresa conjunta si hace un mal trabajo en su definición.
Opción 1:
Este es un mejor camino, pero como usted sabe, el 51% es el control, por lo que también estará atado al banco si el negocio termina necesitando más capital. Si el negocio necesita más efectivo, y si no tiene la capacidad financiera para comprar el 49% restante, podría verse obligado a declararse en bancarrota porque usted es el mayor propietario del negocio.
Propongo una variante del # 1:
En primer lugar, y no puedo enfatizar esto lo suficiente: debe saber absolutamente por qué este negocio no ha sido rentable durante tres años, y si no puede explicar cada centavo de las pérdidas, debe alejarse. Necesitas honestidad del vendedor.
Si usted es un fan de The Profit y ha visto alguno de los episodios en los que revisan las compañías que ha comprado, se dará cuenta de que a menudo tiene que venir con una segunda ronda de dinero más allá de lo que invirtió en el Episodio original porque s ** t pasa. Incluso para un chico con grandes recursos, las cosas no van bien. A menudo cuesta más de lo que piensa cambiar un negocio.
No puedo advertirte lo suficiente. Dicho esto, si todavía estás dispuesto a seguir adelante, aquí está la variante.
Esto requerirá algunas cosas: 1) flexibilidad y franqueza por parte del Vendedor; 2) un acuerdo muy completo que será revisado por su abogado y el de ellos; 3) una firma de contabilidad externa y respetada (no tiene que ser una firma Big 4) para auditar los libros anualmente e informar a ambas partes.
Usted y el Vendedor firmarían un Contrato de Operación y Control en el que se convertirían en el CEO de PEC. Lo que dices, va. También compraría opciones sobre todas las acciones en el negocio y los dos acordarían una fórmula para valorar a la compañía. El primer 51% de las acciones se le vendería a usted a la valuación de $ 1MM ($ 510K) y su opción de compra se activaría automáticamente a niveles de ingresos y ganancias predeterminados. Tu primera compra no tiene que ser del 51%. Usted y el vendedor tendrían que llegar a un acuerdo sobre lo que desencadenaría cada compra. El vendedor disfrutaría del beneficio del 49% restante en valor, en efecto, sería su beneficio al permitirle comprar el negocio de esta manera. Puede pagar $ 100K (no reembolsable) por la opción, o cualquiera que sea el monto más bajo que pueda obtener para que acepten.
Desde la perspectiva del Vendedor, él no va a querer que se demore 20 años en hacerlo. Él tendría derecho a esperar que usted tome el 51% en unos pocos años. Y puede requerir un marco de tiempo similar en el 49% restante. Si la valoración está aumentando rápidamente porque está aportando un gran valor a la tabla, también querrá moverse rápidamente en el último 49%. Una vez que haya adquirido más del 51% del negocio, debe poder comprar el 49% restante cuando lo desee. Se convierte en reclamable por usted en cualquier momento. Esto le permitirá obtener financiamiento externo que puede ser mejor para usted si el negocio es sólido en ese momento. También necesitarás demostrarle al propietario que tienes la habilidad y la habilidad para dirigir esta compañía y dirigirla bien. Si no lo haces, ¿por qué harían el trato contigo?
Ahora, de su lado, tiene el derecho de exigir que, si el propietario ha estado haciendo un montón de gastos personales a través de la empresa para que no sea rentable, eso cese de inmediato y para siempre. Esto no es una alcancía, es un negocio.
En cuanto a una compensación (un cheque de pago regular) para usted y el vendedor, también tendrá que negociar esto. Si el negocio no es rentable, entonces usted o el vendedor no deberían pagar su sueldo. Si hay algo de rentabilidad, en mi opinión, se reduce a si el Vendedor está desempeñando una función necesaria en el negocio. Si soy usted, no los quiero todos los días una vez que se ha producido una rotación (algunos meses después). Va a realizar cambios para hacer que esto funcione, y es posible que no les guste lo que está haciendo, incluso si está aumentando el valor del negocio.
Esta es una respuesta larga. Si su abogado no ha redactado un acuerdo como este, busque uno que lo haya hecho. NO HAGA ESTE ACUERDO SIN HABER QUE TODO EL ABOGADO REVISE TODO. También puede encontrar un contador que haya supervisado un trato como este. No son demasiado comunes, pero tampoco son unicornios.
Hay muchas partes móviles de este tipo de acuerdo. Y si no está satisfecho con sus huesos, puede cambiar la compañía, y luego irse y encontrar otra oportunidad.
Hay un viejo dicho: cómo comienza es cómo va. Si es difícil al principio, será difícil durante todo el proceso. Si tiene que forzar un acuerdo como este y está recibiendo un gran rechazo, puede que este no sea el acuerdo correcto. La codicia y el ego matarán un trato como este.
La mejor de las suertes para ti. Me encantaría escuchar qué camino tomas.